Top Select High Discount: Depotanpassungen vom 25.09.2014 – 21.10.2014

Im „Top Select High Discount“ wikifolio gab es folgende Depotanpassungen:

Die Discountzertifikate auf Wincor Nixdorf, Siemens und Daimler haben das Stop Loss Limit erreicht und wurden verkauft.

Die Discountzertifikate auf Deutsche Bank und Volkswagen notieren nahe ihrem Stop Loss Limit. Um die Volatilität des „Top Select High Discount“ etwas zu stabilisieren, wurde mit dem Abbau der Positionen begonnen.

Gekauft wurden folgende Discountzertifikate:

GEA Group Discount 24 2016/09

Das Discountzertifikat auf GEA bietet einen Discount von ca 32.5% bei einer Rendite von ca 2,6%pa. Der Basiswert erzielt momentan eine recht gute Bewertung zum Beispiel in dem Bewertungssystem, welches für „Top Select Germany“ angewendet wird. Zudem veröffentlichte GEA gute Quartalszahlen – dieses sollte das Risiko schlechter Unternehmensnachrichten in den nächsten 3 Monaten minimieren. Da das gesamte Depot eine über den Depotkriterien liegende Seitwärtsrendite von ca 4,8%pa besitzt, wurde ein sehr defensives Discountzertifikat auf GEA ausgewählt.

Dt.Post Discount 18 2016/09

Das Discountzertifikat bietet einen Discount von ca 27,0% bei einer Rendite von ca 3,7%pa.

Da die aktuell gehaltenen Discountzertifikate im Schnitt 22,7% ihres Discounts aufgebraucht haben (durchschnittlicher Discount bei Kauf: 31,7%; aktuell: 25,4%), ist die Volatilität der Discountzertifikate gestiegen, aber auch die zu erzielende Seitwärtsrendite. Um der gestiegenen Volatilität entgegenzuwirken, wurde ein DAX 2xShort ETF gekauft (6% vom Depotvolumen).

Zusammenfassung:

Verkäufe:

Kauf Verkauf   Bilanz
Basiswert   Laufzeit Cap (€) Kauf-Datum Discount
(%)
  Discount
(%)
  Änderung
Discount (%)
      Verkaufs-
Datum
Rendite
(%pa)
  Rendite
(%pa)
  Änderung %pa- Rendite (%)
        Kurs
Zertifikat (€)
  Kurs
Zertifikat (€)
  G/V Zertifikat
(%)
                G/V Zertifikat
(% pa)
        Kurs Basis-wert (€)   Kurs Basis-wert (€)   G/V
Basiswert (%)
                 
Wincor
Nixdorf
18.03.16 36,00 28.05.14 30,5 16,30 -46,56
      02.10.14 4,1 10,70 +160,98
33,48   31,73   -5,23
-15,02
        48,245   41,69   -39,08
                 
Siemens 17.06.17 75,00 10.09.14 28,96 23,19 -19,92
13.10.14 2,95 5,14 +74,24
69,29 64,58 -6,80
-75,18
97,45 83,75 -14,06
Daimler 24.06.16 54,00 09.06.14 29,22   16,30   -44,22
      08.10.14 3,92   7,93   +102,30
        49,92   47,35   -5,15
                -15,53
        70,32   57,19   -18,67

Käufe:

Basiswert   Laufzeit Cap (€) Kauf-Datum Discount
(%)
Rendite
(%pa)
        Kurs
Zertifikat (€)
        Kurs Basis-wert (€)
         
Dt Post 16.09.16 18,00 08.10.14 28,26
        3,03
        16,98
        23,7
         
GEA Group 16.09.16 24,00 14.10.14 32,5
        2,63
22,86
33,84

Depotzusammensetzung: Das „Top Select High Discount“ Depot sieht damit wie folgt aus:

Kauf Aktuell   Bilanz
Basiswert   Laufzeit Cap (€) Kauf-
Datum
Discount
(%)
Discount
(%)
Änderung
Discount (%)
Rendite
(%pa)
Rendite
(%pa)
Änderung %pa-
Rendite (%)
  Kurs (€)
Zertifikat
Kurs (€)
Zertifikat
G/V
Zertifikat (%)
  Kurs (€) Basiswert   Kurs (€)
Basiswert
  G/V
Basiswert (%)
                 
Continental 17.06.16 125,00 08.09.14 29,59 23,32 -21,19
        3,51 4,82 +37,32
        117,70 115,51   -1,86
        165,94 150,95   -9,03
            ,    
SAP 16.12.16 44,00 19.03.14 29,10 22,60 -22,34
3,89 5,29 +35,99
39,61 39,41 -0,50
55,96 51 -8,86
VW 16.12.16 150,00 17.01.14 33,82 17,81 -47,34
        3,78 6,77 +79,10
        134,62   130,07   -3,38
        203,65   158,65   -22,10
 
Dt. Bank 17.06.16 26,00 25.10.13 34,81 13,86 -60,18
4,54 10,44 +129,96
23,30 22,07 -5,28
35,44 24,47 -30,95
 
GEA Group 16.09.16 24,00 14.10.14 32,5 32,03 -1,45
        2,63 2,68 +1,90
22,86   22,80   -0,26
33,84   33,64   -0,59
 
EuroStoxx50 16.12.16 2400,00 25.10.13 29,56 24,51 -17,08
3,72 3,62 -2,69
21,28 22,22 +4,42
3041,1 2954,03 -2,86
 
HD Cement 17.06.16 40,00 17.01.14 36,06 28,26 -21,63
        3,35 3,62 +8,06
        36,92   37,72   +2,17
        57,77   52,72   -8,74
 
Dt. Post 16.09.16 18,00 13.10.14 27,04 27,04 0
3,72 3,73 +0,27
16,79 16,78 -0,06
23,13 23,05 -0,35
 
BASF 28.12.18 55,00 24.09.14 35,55 31,01 -12,77
        2,94 3,69 +25,51
        48,66   47,47   -2,45
        75,65   68,71   -9,17
Bayer 15.12.17 76,00 18.07.14 29,22 33,14 +13,42
07.08.14 3,2 3,20 0
11.08.14 69,40 68,80 -0,86
08.10.14 104,52 102,90 -1,55
Ø       31,73 25,36   -22,66
        3,53 4,79   35,05
              -0,81
              -9,42

Mit den zurückliegenden 3 Verkäufen ist der gewichtete Gewinn aller verkauften Zertifikate nun auf ca 0,1% zusammengeschmolzen. Im Mittel wurden die verkauften Zertifikate 155 Tage gehalten. Auf das Jahr hochgerechnet ergibt dieses eine Performance von ca 0,3% pa, die durchschnittliche Seitwärtsrendite bei Kauf betrug allerdings 4,0% pa.

Die aktuellen Discountzertifikate haben zusammen seit Kauf ca 0,8% abgegeben, die Basiswerte zusammen haben ca 9,4% abgegeben – und das bei einer ungefähr 4 mal geringeren Volatilität des Depots (die Volatilität des Depots seit Auflage beträgt ca 5,0%). Die Zertifikate können vereinfacht gesagt bis zum Ende der Laufzeiten im Durchschnitt 25,4% verlieren, das Depot hätte keinen Verlust erlitten. Im besten Fall würde das Depot maximal 4,8%pa verdienen, wenn die Zertifikate bis zum Laufzeitende gehalten werden.

Ausblick:

Die Discountzertifikate auf VW und Dt Bank sind kritisch, ein Teilverkauf wurde begonnen. Sollten VW unter 150,00€ und Dt Bank unter 24,00€  fallen, werden diese Zertifikate komplett verkauft.

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