Top Select Germany: Anpassungen nach Review vom 10.08.2014

Seit dem letzten Review vom 27.07.2014 hat das „Top Select Germany“ wikifolio ca 2,3% abgegeben  (Vergleichsindex 75% DAX & 25% REX  –6,4%). Nach dem Review vom 10.08.2014 kommt es zu einem Austausch von 3 Aktien. Die Reduktion der Aktienquote vor einem Monat trug dazu bei, dass sich die Verluste bisher in Grenzen hielten. Zudem reduzierte sich sogar die Volatilität von „Top Select Germany“.

Interessant ist, dass sich die durchschnittliche Bewertung aller für „Top Select Germany“ relevanten Aktien verbessert hat. Ein Grund dafür ist, dass sich die Gewinnerwartungen trotz zurückgehender Kurse bisher kaum verschlechtert haben, die Kurs/Gewinn-Verhältnisse jedoch verbessert haben. Auch fiel die durchschnittliche  Reaktion auf Quartalszahlen bisher nur leicht negativ aus. Da sich die Bewertung nicht verschlechtert hat, wird die Aktieninvestitionsquote nicht weiter reduziert und verbleibt bei ca 50% (sie hätte laut Strategiebeschreibung um weitere 25% reduziert werden müssen, wäre die Bewertung aller in Frage kommenden Aktien negativ ausgefallen).

Nach dem Portfolioreview am 10.08.2014 sieht das wikifolio „Top Select Germany“ wie folgt aus:

a) Aktienselektion (4 je Index, in Klammern die Bilanz eines Verkaufs):
DAX
Aktie Verkauft wurde hierfür Kommentar
SAP
FMC (neu)  VW (-14,2%) technisch wird VW vom Bewertungssystem nun negativ beurteilt, das Kursziel wurde von Analysten gesenkt, die Gesamtbeurteilung geht zurück – FMC jedoch deutlich verbessert
Continental
Dt Börse
MDAX
Aktie Verkauft wurde hierfür Kommentar
Symrise
Krones
LEG Immo  Quartalszahlen am 12.08.2014
Rational (neu)  Gagfah (+12,6%)  Die guten Kursgewinne haben die Gesamtbewertung von Gagfah nun verschlechtert, da Kursziel und Gewinnerwartungen nicht mehr mitziehen, Rational hat sich stetig verbessert
TecDAX 
Aktie   Verkauft wurde hierfür             Kommentar
Carl Zeiss Meditec  Quartalszahlen am 14.08.2014
Pfeiffer Vacuum
Nemetschek
Stratec Biomed
SDAX
Aktie   Verkauft wurde hierfür            Kommentar
Hamborner Reit  Quartalszahlen am 12.08.2014
KWS Saat
Wacker Neuson (neu)  Bertrand (-15,8%)  Patrizia Immo nun deutlich besser bewertet als Bertrand
Hornbach-Baumarkt
b) Investitionsquote

Die Aktien-Investitionsquote soll nun nach Bestimmung der makroökonomischen KPIs 50% betragen und liegt nun zur Zeit bei ca 49%.

 

Nächstes reguläre Review: 24.08.2014

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