Top Select Germany: Anpassungen nach Review vom 25.08.2013

Nach dem Portfolio Review am 25.August 2013 wurden folgende Änderungen am „Top Select Germany“ wikifolio unternommen:

a) Aktienselektion (4 je Index):
 
DAX
Aktie Verkauft wurde hierfür Kommentar
Linde Continental Nach 5 Monaten und +15% zeigen KPIs für Conti eine Sättigung
VW    
Dt Post    
Siemens Henkel System beurteilt nun Siemens deutlich besser; Henkel mit kleinem Plus verkauft
MDAX
Aktie Verkauft wurde hierfür Kommentar
Gerry Weber    
Hugo Boss    
Stada BayWa System beurteilt Stada nun deutlich besser als BayWa ein; BayWa mit kleinem Plus verkauft
Krones    
TecDAX
Aktie   Verkauft wurde hierfür             Kommentar
BB Biotech    
Drillisch    
Dialog Semi    
euromicron    
 
SDAX
Aktie   Verkauft wurde hierfür            Kommentar
Biotest    
Amadeus Fire CTS eventim Nach +11% zeigt das System Sättigung für CTS
Dt Beteiligung    
RTL    
b) Investitionsquote

Die Aktien-Investitionsquote soll nach Bestimmung der makroökonomischen KPIs unverändert bei 100% liegen. Die Wahrscheinlichkeit einer Reduktion der Aktienquote auf 75% beim nächsten Review ist nicht kleiner geworden.

In den letzten 4 Monaten war der saisonale Indikator für die Aktienquote gültig („Sell in May“) – und führt zu einer Reduktion der Aktienquote um 25%, falls dieser aktiv wird. Anders als bei anderen Strategien kommt dieser Indikator hier nur zur Ausführung, wenn der Trendindikator negativ wird. Dh: von Mai bis August wird der Anteil der Aktien im Depot um 50% reduziert, falls der Trendindikator negativ ist, Der Trendindikator ist ua durch die DAX Performance, die eigene wikifolio Performance und der Volatilitätsdurchschnitt bestimmt.

In den letzten 4 Monaten trat dieses Scenario einmal ein. Vom 09.06.2013 bis zum 13.07.2013 wurde die Aktienquote auf 50% gesenkt. Auf die Volatilität und die Performance dieses wikifolios hatte diese Strategie einen sehr positiven Einfluss.

In der Korrekturphase zeigte sich das wikifolio stabil, nach deren Ende nahm das wikifolio wieder überproportional am positiven Markttrend teil:

1

Die Sicherungsmassnahme der Reduktion der Aktienquote in Korrekturzeiten hat in diesem Fall exakt das gewünschte Ergebniss gehabt:

  • zeitnahe Reduktion der Aktienquote zu Beginn einer negativen Marktphase
  • Stabilisierung des wikifolios in der negativen Marktphase
  • zeitnahe Erhöhung der Aktienquote am Ende  der negativen Marktphase

Zwar war der Stand des wikifolios vor und nach der Korrektur in etwa gleich. Doch der wesentliche Punkt ist:

Wäre die Korrektur ausgedehnter gewesen, wäre das wikifolio hierauf gut vorbereitet gewesen.

  • Verluste in negativen Marktphasen vermeiden,
  • voll an Gewinnen in positiven Marktphasen teilhaben
  • um somit eine Überperformance zu erreichen

scheint keine reine Theorie für dieses wikifolio zu sein.

Der saisonaler Indikator ist ab dem nächsten Review am 09.09.2013 nun inaktiv bzw positiv. Die Aktienquote dieses wikifolios wird nun bis Mai 2014 immer mindestens 25% betragen (je negativem Indikator wird die Aktienquote um 25% gesenkt).

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